欢迎浏览亿博体育网页版!!
公司动态
资产负债率超80% 魔方生活再谋香港上市
时间: 2023-06-16浏览次数:
香港,上海市,负债 公司长期盈利能力存疑 近日,长租公寓品牌魔方生活递表港交所,这已是其继去年9月份提交申请失效后的第二次申请,魔方生活为此更新了2022年全年业绩。数据显示,魔方生活并没有延续2021年的发展势头,不仅收入增速大幅放缓,还再次出现亏损。 记者留意到,疫情期间,魔方生活曾大举扩张,收入的增加更多来自于收购而非有机增长。连续收购扩张也让该公司债务规模不断扩大,从魔方
香港,上海市,负债

公司长期盈利能力存疑

资产负债率超80% 魔方生活再谋香港上市

近日,长租公寓品牌魔方生活递表港交所,这已是其继去年9月份提交申请失效后的第二次申请,魔方生活为此更新了2022年全年业绩。数据显示,魔方生活并没有延续2021年的发展势头,不仅收入增速大幅放缓,还再次出现亏损。

记者留意到,疫情期间,魔方生活曾大举扩张,收入的增加更多来自于收购而非有机增长。连续收购扩张也让该公司债务规模不断扩大,从魔方公寓的财报看,能否形成可持续盈利模式仍存疑。

■新快报记者 刘艳爽

债务压力加大

魔方生活招股书显示,2020年至2022年间,公司营业收入从9.5亿元提升到17.1亿元,其中2020年至2021年营收增幅较大为55%,而2021年至2022年收窄为16.5%。在净利润方面,2020年和2022年魔方生活净利润分别报亏2.3亿元、2.5亿元,仅2021年实现盈利3亿元,业绩波动明显。魔方生活解释为,疫情影响下许多业务运营中断。

对于收入的增加,魔方生活直言是由于收购,其次才是有机增长。2021年,魔方生活完成了对创客空间运营管理集团股份有限公司全资拥有的21家项目公司100%的股权收购,随后一年的时间里,又收购了上海胤臣、上海景闳、上海灏吉、上海瀚墨、上海魔云酒店管理等公司以及上坤旗下项目。连番收购下,魔方生活的在营公寓数量从2020年的3.9万套提升至2022年的7.6万套。

在此背景下,魔方生活债务压力不断加大,资金流不断承压。记者梳理发现,至2022年末,魔方生活资产负债率高达85%,再创新高,账面现金及现金等价物为4.14亿元,仅为流动负债的14%。与此同时,魔方公寓经营活动产生的资金流入增速放缓,2022年,经营活动产生的资金流净额为11.9亿元,比2021年增长13.3%,而2021年增速为59%。

目前,魔方生活的债务负担主要聚焦两部分,其一为租赁负债,即从业主那里取得物业经营权后需要付出的租金,这部分负债占总负债比例超70%;其二为计息银行及其他借款,占总负债比例超10%。魔方生活的解释为,只有当期产生的需支付业主租金才为流动负债,其余为非流动负债,故流动负债的增加主要为对银行的借款,目前计息银行及其他借款占流动负债的比例为44%。

长租公寓赚钱能力存疑

2017年以来,长租公寓行业连番暴雷。其中,蛋壳公寓以“高进低出”的方式抢房源,再用租金贷套牢租客获取大量资金,但最后业务增长跟不上扩张速度,资金链断裂。除蛋壳公寓外,友客公寓、巢客公寓、岚越公寓等参与者,尽数倒在了资金链上。连串风波后,市场对于长租公寓这种本质为“二房东”经营模式的持续盈利能力产生怀疑。

魔方生活号称在国内率先开创集中式长租公寓模式,利润表显示其经营毛利率超过80%,但记者发现,之所以产生如此高的毛利率主要是因为,作为长租公寓最重要的支出——应付业主租金并未反映在“提供服务及销售产品的成本”中。

从魔方生活的综合损益表看,“投资物业公允价值变动净额”和“财务成本”是损益表重要减项,2022年,两者分别占主营业务收入的45.3%和37.1%。投资物业即为按直营模式管理以赚取租金收入的公寓小区,为魔方生活核心资产,而财务成本中,主要为租赁负债产生的利息,2022年占总财务成本近70%,租赁负债主要核算应付业主的租金。

魔方生活招股书并未给出“投资物业公允价值变动净额”的评估方式。记者联系魔方生活,询问公司如何评估得出这一科目的数值,并对该科目长期为负值的看法。对方董秘表示具体得出方式不清楚,需要咨询负责审计的会计师事务所那边。此后截至发稿,记者并未等来回复。


Copyright © 2002-2022 亿博体育网页版 版权所有 非商用版本

粤IP*******